國信證券作為牽頭主承銷商及財務(wù)顧問，成功助力深圳市安居集團(tuán)有限公司（以下簡稱“深圳安居”）完成全國首批保障性租賃住房公募REITs產(chǎn)品的上市發(fā)行。這一標(biāo)志性事件不僅為住房租賃市場注入了強(qiáng)勁的金融動能，也彰顯了國信證券在REITs領(lǐng)域的專業(yè)實力與創(chuàng)新?lián)?dāng)。

一、項目背景：落實“房住不炒”，盤活存量資產(chǎn)

發(fā)展保障性租賃住房是“十四五”時期住房建設(shè)的重點任務(wù)，也是解決大城市新市民、青年人住房困難的重要舉措。深圳安居作為深圳市屬國有獨資企業(yè)，承擔(dān)著全市保障性住房建設(shè)籌集的主力軍職責(zé)。此次公募REITs的發(fā)行，是貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于“房住不炒”定位和加快完善住房保障體系的重要實踐，通過資本市場盤活存量租賃住房資產(chǎn)，形成良性循環(huán)，為后續(xù)保障性租賃住房建設(shè)提供可持續(xù)的資金支持。

二、產(chǎn)品亮點：首批試點，示范效應(yīng)顯著

本次上市的保租房公募REITs產(chǎn)品具有以下突出特點：一是作為全國首批試點項目，其成功落地為住房租賃領(lǐng)域REITs的常態(tài)化發(fā)行提供了可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗；二是底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，選取了深圳安居旗下運(yùn)營成熟、出租率高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的保障性租賃住房項目，充分保障了投資者的長期回報；三是產(chǎn)品設(shè)計科學(xué)，通過合理的交易結(jié)構(gòu)設(shè)置和風(fēng)險隔離機(jī)制，實現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)營與資本市場的有效對接。

三、國信證券的角色：專業(yè)賦能，全程護(hù)航

作為牽頭主承銷商及財務(wù)顧問，國信證券在整個項目推進(jìn)過程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。從前期方案設(shè)計、資產(chǎn)篩選、盡職調(diào)查，到監(jiān)管溝通、發(fā)行路演及上市安排，國信證券團(tuán)隊?wèi){借豐富的REITs項目經(jīng)驗和專業(yè)的金融服務(wù)能力，確保項目高效、合規(guī)推進(jìn)。尤其是在與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通中，國信證券協(xié)助深圳安居精準(zhǔn)把握政策要求，解決了保租房REITs在估值、稅收、運(yùn)營管理等方面的諸多難點，為產(chǎn)品的順利獲批和發(fā)行上市奠定了堅實基礎(chǔ)。

四、市場意義：拓寬融資渠道，促進(jìn)住房租賃市場發(fā)展

此次保租房公募REITs的上市，對于住房租賃市場具有多重積極意義。它為住房租賃企業(yè)開辟了“投融建管退”的全周期資金閉環(huán)，有助于企業(yè)降低杠桿、提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率；通過資本市場定價機(jī)制，能夠引導(dǎo)社會資本關(guān)注并參與保障性租賃住房建設(shè)，形成多元化投入格局；公募REITs的公開透明特性將推動住房租賃運(yùn)營管理的規(guī)范化、專業(yè)化，提升行業(yè)整體服務(wù)水平。

五、展望未來：持續(xù)深化合作，服務(wù)國家戰(zhàn)略

國信證券表示，將以此次項目為契機(jī)，繼續(xù)深化與深圳安居等優(yōu)質(zhì)客戶的合作，積極參與住房租賃REITs市場的創(chuàng)新實踐，為更多保障性住房企業(yè)提供全鏈條的資本市場服務(wù)。公司將持續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，助力盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資，在服務(wù)國家“租購并舉”住房制度和實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中貢獻(xiàn)更多力量。

全國首批保租房公募REITs產(chǎn)品的成功上市，是深圳安居與國信證券合作共贏的典范，也是中國住房租賃金融創(chuàng)新的一座里程碑。隨著REITs市場的不斷成熟，相信將有更多保障性租賃住房項目通過這一工具實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，為廣大人民群眾提供更加宜居的住房保障。